Она была четвертым ребенком оперного певца Огюстэна Шрека и его жены Луизы Фриды, и племянницей Макса Шрека, известного в 20-е годы актера театра и кино.
В пятилетнем возрасте девочка уже посещала танцевальную школу Марии Вигман при Лейпцигской консерватории. Позже она училась классическому балету и даже акробатике, так как с 15 лет решила стать актрисой. Тогда же она выбрала себе псевдоним - Гизела Улен.
Училась актерскому мастерству в Берлине. В 1936 году дебютировала в кино, первый же фильм с ее участием имел успех и быстро стал очень популярным. В том же году она дебютировала в театре «Schauspielhaus» в Бохуме.
Многие из фильмов, в которых Гизела Улен играла до 1945 года, были явно националистическими и про-нацистскими.
После Второй мировой войны актриса работала прежде всего в театре. В 1949 году снялась в фильме своего третьего мужа, режиссера Ганса Бертрама, «Большая любовь».
Позже, после развода с Бертрамом и споров по поводу их общей дочери Барбары, она уехала в Швейцарию, где играла в городском театре Базеля и в театре «Schauspielhaus» в Цюрихе.
В 1955 году у Гизелы и ее мужа, актера Вольфганга Килинга, родилась дочь Сюзанна.
В 1957 году и этот брак актрисы распался, и она снова вышла замуж за режиссера и кинопродюсера Герберта Балльманна.
В 1960 году Улен вернулась в Федеративную Республику Германии. Сыграв в 1979 году в фильме Райнера Вернера Фассбиндера «Замужество Марии Браун», она получила премию немецких кинематографистов.
В 80-х годах продолжала играть в театре, уже вместе с младшей дочерью Сюзанной. Принимала участие в различных телевизионных проектах и передачах.
В конце 2005 года отдала в Потсдамский музей «Filmmuseum»часть своей частной коллекции фотографий, газетных статей, фильмов и аксессуаров.
Гизела Улен была замужем шесть раз. Обе ее дочери - актрисы.
Выпустила три книги своих воспоминаний.
Умерла 16 января 2007 года в Кельне после долгой болезни от рака лёгких. Похоронена на кёльнском кладбище Мелатен.