В Стэнфордском Университете он активно играл в футбол, а после очень заинтересовался театром – и следующим местом учебы Терри стала Королевская академия драматических искусств в Лондоне.
Позже он появился и в Голливуде , где начал работать на CBS Radio. В 1937-м скаут компании «Metro-Goldwyn-Mayer» приметил молодого талантливого актера, а вскоре Терри уже прошел первые пробы и получил контракт со студией.
В том же 37-м году Филлип появился с довольно незначительными ролями в нескольких фильмах, среди которых были криминальный триллер «Последний гангстер» и драма «Манекен». Вообще, за первый период карьеры в кино ему довелось сыграть в довольно большом количестве картин, однако роли его в основном были настолько крошечными, что имя Филлипа упорно игнорировалось в титрах картин.
Два года спустя Терри подписал контракт с «Paramount», здесь его наиболее заметной работой стал фильм «The Parson of Panamint» в 1941 году. Вообще, за время работы в кино актер успел поработать с «MGM», «Paramount» и «RKO».
Довольно значительная роль – Джонни Пирсона – досталась Терри в 1944-м в мюзикле «Music in Manhattan».
Главного героя Терри исполнил и в еще одном мюзикле в 1945-м, сыграв Дэна Джордана в «Pan-Americana». В том же 45-м Филлип оказался в составе актеров награжденной «Оскаром» драмы Билли Уайлдера «Потерянный уик-энд».
Вообще, за свою карьеру актер снялся более чем в 80 картинах, включая и телевидение. Известно, что когда в конце 40-х стало очевидно, что пик его популярности миновал, Терри быстро сориентировался и занялся недвижимостью, со временем став очень преуспевающим бизнесменом. Впрочем, насовсем с экранов он не уходил – последняя картина с участием Филлипа Терри датирована 1974-м годом – это был сериал «Женщина-полицейский». В 1950-1951 годах на Бродвее шел спектакль «Pardon Our French» с участием Филлипа Терри.
Актер был женат трижды – в 40-х годах он недолго (с 1942 по 1946 год) пробыл мужем блестящей актрисы Джоан Кроуфорд, с которой у них родилась дочь Кристина. С 1949 по 1954-й Терри был женат на Хелен Мерфи. Последней женой актера стала Розалинд Л. Кауфман, с которой он оставался с 1973 года до конца жизни.
В конце 70-х годов здоровье Терри ухудшилось – он перенес несколько инсультов, в результате чего стал менее подвижным. Известно, что последние несколько лет перед смертью он был неспособен двигаться и общаться.
Филлип Терри умер 23 февраля 1993 года, в собственном доме в Санта-Барбаре; останки его были кремированы, пепел развеян над Тихим океаном.